需求短期减少，聊城钢管厂家产品库存略有上升

“由于春节假期以及疫情导致下游开工推迟，需求短期减少，聊城钢管厂家产品库存略有上升。如后续开工复产继续延迟，聊城钢管厂家将视市场需求变化调整产品结构及生产计划，必要时考虑减产。”华菱钢铁（000932.SZ）2月中旬接受机构调研时表示。

此前，山东无缝钢管厂家也曾发文指出，聊城无缝钢管现货市场成交低迷，原燃料、聊城无缝钢管现货价格大幅下跌造成企业减值，部分企业甚至面临着较大的风险。

实际上，今年前两个月受疫情的持续发酵，节后钢铁市场迟迟不见启动，下游需求锐减。

仅以建材的下游行业为例，1-2月国内整体固定资产投资同比下降24.5%，房地产投资同比下降16.3%，基建投资同比下降30.3%。

而钢铁业又存在生产持续性的特点，春节放假、钢产不停，粗钢日产量仍然维持高位，下游需求又不见好转，直接将社会库存不断累积出历史新高。

行业研究机构的统计结果显示，截至上周，29个重点城市社会库存为2312.7万吨，同比增长47.2%。聊城无缝钢管现货社会库存自去年12月底上升以来，已经连续上升12周，连续三周创下历史新高。

然而，突出的供需矛盾，并未能阻挡螺纹钢、热卷、线材等一众黑色系商品的强势。究其原因，无外乎整个行业对未来的乐观预期，而且是短期内无法证伪的预期。

中信期货黑色团队在一篇《螺纹金的梦想有多高？》的报告中便指出，“国内投资者看到国内疫情有效控制后，预期政府将在保增长、稳就业等领域发力，需求会大幅好转……”

期货价格又是对未来预期的提前反应，在“做多预期”的市场氛围之下，螺纹钢越走越稳。

对此临沂精密钢管厂指出，政府可能会加大逆周期调节力度，但是当前的经济结构不同于2008年，服务业占比已经大幅提升，“基建无非是起到对冲疫情的效应，而不是主要的经济增长动力。同时世界性的经济衰退，也并非逆周期调节就能够轻松应付的。”

他认为，风暴的中心会在美国，但由于它是第一大经济体，美元又是世界货币，所以没有人可以幸免于难，中国也不例外。区别在于，中国的防守是做得最为优秀的。

只是，他的判断和观点，显然不能对于整个市场的价格产生决定性的影响，在下游需求好转无法证伪的市场里，这份乐观预期也将继续为“螺纹金”带来支撑。